国金证券：航宇科技（688239）-航发主业景气持续，23年经营计划超35%增长

航宇科技(688239)事件公司4月14日发布2022年报，22年实现营收14.54亿元，同比+51.5%，归母1.83亿元，同比+32.0%：其中22Q4实现营收4.63亿元，同比+39.6%，环比+26.2%；归母0.49亿元，同比+2.3%，环比+21.0%。整体表现符合预期。点评航空及能源板块营收高增长，23年经营计划超35%增长。航空锻件营收10.86亿元（同比+62.3%），航天锻件营收0.98亿元（-34.6%），燃气轮机锻件营收0.48亿元（+27.28%），能源锻件营收1.74亿元（+169.91%），其他锻件0.15亿元（-31.2%）。公司业务下游高景气，23年经营计划收入及利润总额35%以上增长。年末在手订单20.26亿，同比+66.07%，订单饱满。22年末存货7.95亿，较期初+38.61%，备产积极，预计公司今年高增长持续。原材料涨价毛利率小幅下降，加回股权激励费用后净利率显著提升。22年公司毛利率32.1%，同比-0.5pct，主要由于原材料涨价，分业务板块看主业航空锻件规模效应逐步显现，毛利率同比+0.64pct。22年净利率12.6%，同比-1.9p