东方证券：有色钢铁行业周策略（2023年第15周）：供给趋紧，关注电解铝盈利上行

核心观点宏观：供给趋紧，关注电解铝盈利上行。3月CPI同比上涨0.7%，环比下降0.3%，PPI同比下降2.5%，环比持平，生产生活持续恢复，消费市场供应充足，居民消费价格环比下降；Q1我国外贸进出口同比增4.8%，汽车、家电和蓄电池出口均实现增长；美国3月CPI超预期回落，通胀压力缓解；美国初请失业金人数三周来首次上升，就业市场进一步走软。工业金属：铜价环比明显上涨，铝价环比微幅下跌。本周LME铜现货结算价为9002美元/吨，环比明显上涨1.87%，LME铝现货结算价为2330美元/吨，环比小幅下降0.28%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆环比微幅上升，山东环比小幅下降，内蒙环比明显上升，云南环比微幅上升。钢：普钢综合价格指数环比小幅下跌。本周螺纹钢产量环比微幅上升0.14%，消耗量环比微幅下降0.07%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅下降1.01%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动、短流程成本月变动明显上升，普钢综合价格指数月变动小幅下跌，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显下降新能源金属：碳酸锂价格跌破20万元/吨。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为1