浙商证券：锂、镍价格对新能源车降本影响

锂价格：经历两年触底，2020年供给出清后，开始狂飙之旅。在经历2019、2020年供需失衡，叠加新冠疫情的双重影响下，锂价在在10万元/吨以下，蛰伏超两年时间。在2020H2，锂盐开始进入本轮上涨周期，受下游动力电池装机及储能电池需求旺盛、上游以Altura锂矿为代表高成本锂资源供给出清，锂盐价格的持续攀升。进入2022年，供给端并没有在高锂价刺激下如期释放，而需求持续高速增长，推动电池级碳酸锂价格向上触摸60万元，年内涨幅超100%。2022Q4需求端遇冷，锂价开始大幅回撤，截至2023年4月14日，碳酸锂价格以较高点回落37.5万元/吨，现为19.3万元/吨。镍价格：2022年因俄镍进入市场受阻等因素，镍价大幅波动，目前处于高位震荡。交易所镍库存处于低位，短期对于价格有一定支撑。目前镍消费占比最大仍为不锈钢，全球镍消费量与不锈钢粗钢产量基本呈现正相关。供给端主要产量国为印尼，菲律宾等。随着全球新项目逐步投产，2023年全球镍供需偏紧或者缓和，预计后市镍价或将逐步回归理性，三元电池的成本有望下降，从而刺激三元电池的需求。8系材料已成为三元体系中最主要型号。2022年，中国三元材料体