山西证券：煤炭行业周报：寒潮来袭电煤日耗提升，动力煤价格延续上涨

投资要点动态数据跟踪动力煤：日耗继续提高，煤价有所上涨。本周产地事故影响趋缓，但极寒天气影响产地运输，产地供应一般；需求方面，快速降温下煤炭日耗高位上升，截至周末南方八省电煤日耗220万吨，周变化+10万吨/天，可用天数15.75天，周变化-1.05天；非电方面，冬季高耗能行业生产淡季效应显现，下游企业检修增多，补库节奏有所放缓。库存方面，环渤海各港合计调入有所恢复叠加港口大风影响调出，环渤海港口库存上升。综合影响下，本周煤炭价格维持高位窄幅震荡。展望后期，后冬气温下降预期较强，叠加稳经济政策措施持续出台，工业用电及非电用煤需求仍有增长空间；供应端则安监趋紧常态化，预计国内产地产量的增长空间有限；同时地缘政治危机延续，进口煤价差低位波动，后期进口煤增量预期仍存变数，预计冬季动力煤价格继续回落空间不大。截至12月15日，广州港山西优混Q5500库提价1060元/吨，周变化+10元/吨（+0.95%）；大同浑源动力煤827元/吨，周变化+14元/吨（+1.72%）；12月秦皇岛动力煤长协价710元/吨，环比11月降低3元/吨。广州港山西优混与印尼煤的库提价价差+53元/吨，内外贸价差有所上