南京证券：非银金融行业周报：预期低点，左侧布局

一周市场表现回顾。年初至今，非银金融指数累计下跌5.77%，沪深300指数累计下跌7.33%，非银金融板块跑输沪深300指数1.56个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第七。本周，非银金融板块下跌5.90%，沪深300指数累计下跌4.63%，非银金融板块跑输沪深300指数1.27个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第六。从个股表现来看，前期炒作央企市值管理政策的多元金融个股跌幅居前，非银金融板块跌幅前五的个股分别为亚联发展、建元信托、香溢融通、华林证券、九鼎投资，而部分券商和保险股表现出较强韧性，板块涨幅前五的个股分别为中银证券、首创证券、中国人寿、招商证券、电投产融。从估值来看，当前非银金融行业各细分板块估值均处于低位，截至2024年2月2日，券商板块估值为1.08倍PB，低于行业近十年历史估值中枢1.68倍PB，保险板块估值为0.86倍PB，低于行业近十年历史估值中枢1.84倍PB。 券商政策跟踪。1）证监会召开党委会议传达学习贯彻国务院有关会议精神，部署维护资本市场稳定工作。会议重点提出四点任务，一是要大力提升上市公司质量，二是要依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈