浙商证券：建筑装饰行业专题报告：中报预告业绩分化，持续看好装配式板块、建筑央企

报告导读中报预告业绩分化：截至7月18日，建筑行业中报预披率28%，其中房屋建设、基础设施、专业工程子板块预增率分别27%、14%、28%；园林、装饰板块中报预减率分别19%、14%。投资建议：基于资金面、需求面和行业景气度三个维度，建议重点关注装配式钢结构和建筑央企两大板块。资金面：央行日前面向金融机构和中小微企业降准释放约1万亿元长期资金；需求面：1-5月规上工业企业利润两年平均增速21.7%，处于历史较高水平，新、改扩建预期下有望提振工业建筑需求；行业景气度：6月建筑业PMI维持60.1%，高景气度持续。其中投入品价格指数51.7%，环比大幅下降21.9pct，系今年来首次下降，建筑业成本端压力得到释放。投资要点下游：基建投资小幅修复，专项债发行提速资金端：M2余额231.8万亿元、新增社融3.67万亿元，专项债发行额环比增加62.9%，城投债累计发行额同比增加20.5%。投资端：固定资产投资累计同比+12.6%，基建投资6月单月同比-1.5%（1）地产：6月房地产开发投资单月同比+5.9%，房屋施工、销售面积稳增；（2）基建：6月基建投资（不含电力）单月同比-1.5%，投资力度