开源证券：食品饮料行业点评报告：国家育儿补贴方案落地，关注乳业板块投资机会

国家育儿补贴方案落地，全国层面发放现金补贴具有开创性 7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，明确了补贴对象和标准，从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放补贴至婴幼儿年满3周岁。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。此前已相继有地区层面的生育补贴政策出台，本次在全国层面全面向群众直接发放现金补贴，我们认为属于自上而下的政策定调，具有开创性意义，后续地区层面政策接力有望形成合力。 有望促进低线城市生育率修复，期待补贴外系统性政策 我国生育率自2018年开始显著下滑，一方面育龄女性人口总数减少，另一方面生育成本过高影响育龄家庭生育意愿，根据育娲人口研究《中国生育成本报告2024》，一个孩子0-18岁的养育成本是人均GDP的6.3倍，几乎是全球最高水平，且农村低于城镇。因此直接的育儿补贴是刺激生育率的重要手段之一，本次补贴方案下，每孩0-3岁共可领补贴1.08万元，预计每年惠及2000多万个婴幼儿家庭，考虑到补贴力度相对有