开源证券：红旗连锁（002697）-公司信息更新报告：一季度加强内部管理，主营业务利润双位数增长

红旗连锁(002697)事件：公司2023年一季度营收同比+4.68%，归母净利润同比+15.39%公司发布一季报：2023Q1实现营收25.55亿元（+4.7%）、归母净利润1.41亿元（+15.4%），经营业绩增长良好。我们认为，公司未来加强门店战略布局，开出新店与优化旧店相结合，推动持续成长。我们维持先前盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为5.10/5.47/5.84亿元，对应EPS为0.38/0.40/0.43元，当前股价对应PE为16.3/15.2/14.2倍，维持“买入”评级。主营业务利润增长良好，盈利能力略有提高，各项费用率稳中有降公司2023Q1实现归母净利润1.41亿元，增长良好，其中，投资新网银行及甘肃红旗实现净利润为0.25亿元，同比增长17.9%，若扣除这部分投资收益，公司实现主营业务利润同比增长14.9%。盈利能力方面，2023Q1公司综合毛利率为30.0%（+0.3pct），净利率为5.5%（+0.5pct），略有提高。费用方面，2023Q1公司销售/管理/财务费用率分别为22.4%/1.3%/0.7%，同比分别-0.1pct/+0.1pc