浙商证券：国防装备行业周报：某运输机降落台湾；持续力推业绩弹性大的国防主机厂

【核心组合】中航沈飞、洪都航空、航发动力、中航西飞、内蒙一机、中直股份、中航机电、中航光电、中航高科、铂力特、中航科工、西部超导【重点股池】中航重机、鸿远电子、宏达电子、火炬电子、钢研高纳、高德红外、睿创微纳、航发控制、光威复材、应流股份、宝钛股份、三角防务、振华科技、景嘉微、盟生电子、盛路通信、北摩高科、航亚科技、威海广泰【本周观点】（1）根据国防部官方信息：7月15日，某运输机降落台湾地区。国防部发言人警告“美方切勿玩火”。（2）近两周国防板块上涨，主机厂涨幅显著，材料、零部件、系统和整机盈利依次传递，从盈利能力及利润增速相对变动角度建议重视整机。（3）五大因素驱动整机盈利能力趋势向上：定价机制改革，打开盈利空间；装备放量，规模效应显现；大额预付款下财务状况优化；国资委鼓励央企股权激励，主机厂效果或更加显著；产业链配套成本有望逐年下降。未来5年行业景气周期尚处开始阶段，建议加配国防装备：a）2020年报、2021Q1季报中上游业绩增长显著、主机厂主业营收基本符合预期，验证放量逻辑。b）主机厂大额理财，翻倍上调关联交易存款限额，验证集采模式大额预付款。3）歼20批量列装空军多支英雄部