德邦证券：章源钨业（002378）-超细钨粉一期落地，刀片&棒材业绩放量

章源钨业(002378)事件：公司披露2022年度报告。2022年全年营收32.03亿元，同比+20.23%；归母净利润2.03亿元，同比+23.24%；扣非归母净利润1.70亿元，同比+29.69%，符合预期。下游：看好公司澳克泰子公司盈利能力。公司全资子公司赣州澳克泰高性能硬质合金精密刀具产能为2000万片/年，硬质合金棒材产能为1000吨/年。2022年，赣州澳克泰实现营业收入5.01亿元，同比+17.54%，净利润274.88万元，同比+56.82%。其中涂层刀片销售收入2.39亿元，同比+21.80%，棒材销售收入2.13亿元，同比+8.59%。随着国产替代趋势的增强及智能制造业的增长，高端刀具的市场需求不断增加。2022年，赣州澳克泰由产品线布局转为行业应用布局，通过差异化销售策略，集中资源，聚焦核心客户，在汽车、航空航天、工程机械、3C小零件等行业拥有了一批重点核心客户，目前赣州澳克泰产品出口亚洲、欧洲、美洲，覆盖了主要刀具市场和区域，赣州澳克泰“难加工材料切削专家”的品牌形象，进一步得到了国际市场的认可。2022年，硬质合金综合毛利率同比增加5.83个百分点，主要是由于