东方证券：农业2021年第30周周报：板块业绩预告回顾

本周关注本周农业各子版块上市公司披露了2021年中报业绩预告，我们对相关子版块的业绩情况进行回顾。核心观点生猪养殖：猪价下行拖累业绩，关注成本与出栏量改善企业上半年，生猪养殖企业出栏增速维持但受猪价下行影响，业绩普遍下降，同时部分企业还对低效产能进行了出清并对资产计提了相应的减值。我们认为，下半年猪价将有所回温，但周期下行趋势已经确立，生猪企业经营将由“量”转“质”，提升母猪效率并减少外购，去年以外购仔猪补量的企业预计下半年出栏量将有所下降，全年经营结果仍取决于企业成本改善的幅度。禽养殖：肉禽成本承压拖累业绩，蛋禽企业业绩亮眼肉鸡养殖方面，上半年，肉鸡价格整体表现分化，黄鸡价格同比有所回暖，白鸡价格有所承压。据新牧网，上半年中速鸡均价13.6元/公斤，同比上升23.5%；据博亚和讯，主产区鸡产品平均价10397元/吨，同比下降2.5%。相比于价格跌幅，肉禽企业预告业绩不佳，据公告主要系饲料原料涨价，成本大幅上升所致，下半年相关企业在原料和经营上的改善值得关注。蛋鸡养殖方面，上半年，据农业部，商品代蛋雏鸡均价3.69元/只，同比下降11.5%。在行业价格承压背景下，龙头蛋鸡企业稳健布局产