华福证券：商业贸易行业周报：化妆品类社零高增，美容护理板块消费韧性凸显

化妆品类社零在高基数下依然实现高增。据国家统计局数据，2023年6月化妆品类社零同增4.8%，在去年高基数下仍然保持高于总体的增速（社零总额同比增长3.1%），2023H1化妆品类社零同增8.6%，整体表现良好。从化妆品品牌结构来看，“成分党”观念升级带动具备良好原料复配的功效性护肤品需求高增，而雅诗兰黛等部分高端护肤品在疫后增速放缓，品牌结构变动明显。水羊股份发布2023年限制性股票激励计划，本次激励计划向包括公司董事、高管及核心员工在内的345人授予限制性股票合计326.89万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.84%。本激励计划的公司层面业绩考核为：第一个归属期2023年净利润不低于3.00亿元，第二个归属期2024年净利润不低于4.00亿元。本次激励计划有助于促进公司竞争力的提升以及激发核心人才的积极性。本周推荐个股：具有较强爆品打造能力且副品牌增长强劲的珀莱雅；重组胶原蛋白龙头且品牌力快速提升的巨子生物。暑期旺季带来医美终端客流量边际增长。从客流量的角度来说，7月暑期来临，对医美终端客流量有所利好，手术类医美和非手术类医美项目共振。从政策端来看，政策监管持续趋严，利好