开源证券：中科曙光（603019）-公司信息更新报告：业绩略高于快报指引，探索算力服务新模式

中科曙光(603019)国内超算龙头，维持“买入”评级考虑公司盈利能力增强，我们略上调公司2023-2024年归母净利润预测20.58、26.95亿元（原预测为20.11、26.16亿元），新增2025年预测为33.95亿元，对应EPS为1.41、1.84、2.32元/股，当前股价对应2023-2025年PE为31.0、23.7、18.8倍，公司致力于突破基于国产处理器的高端计算机整机核心关键技术，国产高端计算生态日益完善，维持“买入”评级。业绩略高于快报指引，毛利率显著提升（1）公司发布2022年年报，全年实现营业收入130.08亿元，同比增长15.44%，实现归母净利润15.44亿元，同比增长31.27%，实现扣非归母净利润11.51亿元，同比增长45.50%，略高于业绩快报指引。（2）全年公司销售毛利率为26.26%，同比大幅提升2.52个百分点，其中，Q4单季度毛利率为29.12%，我们判断主要得益于高性能计算机产品毛利率提升所致。（3）全年公司销售费用率为4.76%，同比提升0.24百分点，研发费用率和管理费用率为8.50%和2.38%，同比降低0.22和0.17个百分点。全