东方财富证券：长高电新（002452）-动态点评：投资新建GIL厂房，产品矩阵持续拓展

长高电新(002452) 【事项】 2024年6月1日，公司公告投资新建GIL生产车间，拟建设GIL装配厂房一栋并购置相关生产及检测设备，将具备220-1000kV电压等级GIL产品的研发及生产装配能力。 【评论】 公司业绩快速修复，盈利能力持续优化。公司2023年实现营业收入14.93亿元，同比增长22.12%，归母净利润1.73亿元，同比增长198.15%。2024年一季度，公司实现营收2.54亿元，同比增长11.62%，归母净利润0.30亿元，同比增长45.66%。2023年公司综合毛利率为34.44%，同比提升3.15pct，24Q1综合毛利率为35.33%，同比提升7.85pct。分产品看，2023年公司组合电器（长高电气）/隔离开关（长高高压开关）/成套设备（长高成套电器+长高森源）分别实现营收7.25/3.53/3.86亿元。 新品推进顺利，公司产品不断丰富。1）组合电器向更高电压等级拓展，2023年公司首次中标550kVGIS，2024年国网输变电项目第一次设备招标中公司550kVGIS再次中标超5000万元。同时，公司750kVGIS已在加速研发；2）长高森源10kV