华鑫证券：千味央厨（001215）-公司事件点评报告：2022年可圈可点，2023年继续前进

千味央厨(001215)投资要点业绩符合预期，2022年顺利收官2022年总营收14.89亿元（同增16.9%），归母净利润1.02亿元（同增15.2%），剔除股权激励影响后为1.15亿元（同增29.5%），其中2022Q4总营收4.58亿元（同增18.77%），归母净利润0.32亿元（同增1.13%）。毛利率2022年为23.4%（同增1pct），其中2022Q4为25%（同增1pct），系产品结构优化及人效提升所致；净利率2022年为6.8%（同减0.1pct），其中2022Q4为7%（同减1pct），系销售费用率同增2pct、管理费用率同增1pct所致。2022年经营活动现金流净额2.11亿元（同增114%），其中2022Q4为1.14亿元（同增91%）。大单品持续放量，直营客户有望恢复分产品看，2022年油炸类/烘焙类/蒸煮类/菜肴类及其他营收7.01/2.75/2.95/2.13亿元，同比+6%/+23%/+15%/+64%，占比47%/18%/20%/14%。油炸类增速较低主要系疫情下直营客户经营受限以及早餐、宴席场景需求量降低所致；菜肴类增速亮眼系蒸煎饺及预制菜快速放量所