天风证券：火星人（300894）-营收短期承压，坏账计提拖累业绩

火星人(300894) 事件：公司2023年实现营收21.4亿元，同比-6%；归母净利润2.5亿元，同比-21%；扣非归母净利润2.7亿元，同比-3%。其中，23Q4公司实现营收5.7亿元，同比-10%；归母净利润0.2亿元，同比-74%；扣非归母净利润0.6亿元，同比-20%。分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币6.00元（含税），共计派发现金2.46亿元（含税），剩余未分配利润结转至以后年度。23年公司现金分红占年度归母净利润比例为99.31%。 23年收入端承压，水洗类业务逆势增长。据奥维推总数据，2023年我国集成灶零售额规模实现249亿元，同比下降4%；集成灶零售量规模实现278万台，同比下降4.2%，全年集成灶赛道需求延续承压态势，预计主要为地产行业低迷抑制新增需求导致，同期公司营收端亦有所承压。分渠道，23年公司线上/线下渠道收入分别同比约-0.2%/-11.6%；分产品，23年公司集成灶/水洗类/其他收入分别同比约-6.9%/+21.3%/-18.9%，第二曲线水洗类表现亮眼。 毛利率改善明显，信托坏账计提拖累利润。2023年公司整体毛利率同比+2.6p