财通证券：益生股份（002458）-公司业绩逐季改善，种鸡龙头弹性可期

益生股份(002458)事件：公司2022年营收21.1亿元，同比微增，归母净利润-3.7亿元。公司2022年实现营业收入21.1亿元（同比+0.64%），归母净利润-3.7亿元（同比-1348.1%），公司父母代鸡苗产量和商品代鸡苗产量均增长，但受2022年上半年，特别是一季度商品代白羽肉鸡苗价格较低影响，公司一季度亏损较大。2022年公司管理费用和财务费用同比增加，主要系公司经营规模扩大，有息负债增加导致。分季度看，2022Q1/Q2/Q3/Q4营收分别为3.2/5.3/5.7/6.9亿元，归母净利润分别为-2.9/-0.8/-0.3/0.4亿元，随着行业产能去化、疫情缓解和消费恢复，白羽肉鸡行业景气度逐步提升，公司业绩逐季好转，并于第四季度实现单季度盈利。公司2023Q1营收9.1亿元，归母净利润3.1亿元，盈利高增。公司2023Q1实现营业收入9.1亿元（同比+185.3%）；归母净利润3.1亿元，同比+209.0%，主要是今年一季度行业景气度上升，公司主要产品父母代和商品代鸡苗价格大幅上涨所致。根据公司月度销售简报，2023Q1销售白羽肉鸡苗共计1.5亿只（同比+8.3%，环