信达证券：维科技术（600152）-钠电池业务有望为公司带来高成长

维科技术(600152)公司发布2022年年度报告，实现营收23.25亿元，同比增长12.03%；归母净利润为-1.05亿元，上年同期为亏损1.27亿元。公司22年第四季度营收5.20亿元，环比下降16.27%，同比下降9.13%，归母净利润为-1.18亿元。消费市场低迷和原材料价格上涨影响毛利率。2022年公司聚合物电池销售量为0.71亿支，同比增长4.77%；铝壳电池销售量为0.17亿支，同比下降12.69%；小动力电池销售量为0.23亿支，同比增长58.98%。毛利率方面，聚合物电池、铝壳电池业务分别下滑5.66pct、0.88pct，公司整体毛利率9.71%，同比下滑2.66pct。我们认为利润率的下滑主要是受到1）经济下行，3C电子消费品需求增速放缓，聚合物、铝壳订单量不乐观；聚合物销售量微增主要是库存呆滞A品出货，库存量减少。2）我们认为，以碳酸锂为代表的电池原材料价格在22年上涨较大，造成较大的成本压力。消费市场有望迎来复苏，业绩有望恢复。我们认为2022年受到疫情等影响，消费市场需求低迷，公司产品需求增长承压。随着经济的逐步复苏，疫情带来的负面影响逐步减弱，叠加上游原材