万联证券：璞泰来（603659）-点评报告：需求持续增长，负极龙头产能持续扩张

璞泰来(603659)报告关键要素:根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，1-3月，我国动力电池累计产量130.0GWh，累计同比增长26.3%。公司作为负极材料龙头，23年一季度营收达到36.99亿元，同比增长18.16%；实现归母净利润7.02亿元，同比增长10.26%，盈利能力保持优异。投资要点:锂电需求不断增长，各业务表现亮眼：2022年全年公司实现主营业务收入154.17亿元，比上年同期增长71.82%；实现归属于上市公司股东的净利润31.04亿元，比上年同期上升77.53%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润为29.59亿元，比上年同期上升78.25%。公司涂覆隔膜加工量达到43.38亿平，占同期国内湿法隔膜出货量的44.31%，较上年同期提升9.12%，市场占有率继续大幅提升，规模经济性不断呈现。锂电设备实现营业收入24亿，同比增长75.55%。受价格回落影响，产品盈利小幅下滑：4月15日，公司发布2023年第一季度报告，Q1公司营收达到36.99亿元，同比增长18.16%；归母净利润7.02亿元，同比增长10.26%；扣非归母净利润达到6.78亿元，同比增长10.64%