民生证券：海外行业专题报告：加密货币交易所行业全景扫描与成长性分析

加密货币市场前景广阔，潜在成长空间可观。加密货币市场尤其是中心化交易所（CEX）呈现出显著的增长潜力。截至2024年1月10日，加密货币市场的总资产规模达到1.78万亿美元，覆盖超过一万种加密货币，显示出该市场的广泛多样性和成熟度。CEX作为加密市场的核心组成部分，提供了一个交易流动性丰富、用户体验友好的平台。随着加密资产的主流化和监管环境的逐步明朗，CEX有望吸引更多的机构和个人投资者，将继续扩大其市场份额，并成为加密货币投资和交易的关键枢纽。事件和环境驱动整体市场空间提升，中心化交易所占主导地位。加密资产价格与宏观经济指标，特别是美联储的利率政策紧密相关。当前环境中，美联储的加息周期对加密资产价格产生了负面影响，但长期来看，加密货币作为对冲通胀的投资品，潜力仍然被市场看好。加密资产交易所作为整个加密行业的核心参与者，带来了加密资产的流动性，助推了加密市场的繁荣。交易所的地位在加密领域中至关重要，它们是行业活力和市场健康的重要指标。从加密交易所的市场占有率来看，目前中心化的加密货币交易所的交易体量仍占总交易体量的大部分，相比去中心化交易所仍是主流。而去中心化交易所正处于迅速发展的阶段