国开证券：半导体行业周报：供给侧驱动下 半导体有望迎估值修复

内容提要：上周半导体（申万）持续回落，周跌幅达6.87%，跑输沪深300指数4.29pct；电子（申万）行业累计跌幅为4.77%，市场表现在31个申万一级行业中垫底；子板块全面下跌——其中制造和封测跌幅相对较小，周跌幅分别为1.47%和4.53%，设备、芯片设计和分立器件周跌幅均超7%。据SIA数据，2023年5月全球半导体行业销售额为407.4亿美元，同比下降21.1%，环比增长1.7%，连续三个月小幅上涨；中国地区下滑幅度较大，同比减少29.5%。需求端来看，据Canalys数据，2023年二季度全球智能手机出货量同比下降10%至2.58亿部，连续六个月同比下滑，但降幅相较一季度有所收窄，其中中国智能手机市场出货量约6570万台，同比下降2.1%，降幅亦明显缩小；同时据Counterpoint数据，二季度全球PC出货量同比下降15%，环比增长8%，整体来看仍较低迷，但呈现弱复苏趋势。从龙头厂商业绩来看，台积电二季度营收和净利润分别同比下滑10%和23%，三星电子、英特尔亦均受消费电子需求不振影响，二季报营收分别下滑22%和15%；但从存储行业来看，龙头厂商二季度业绩呈现环比改善——