信达证券：电子行业周报：景气周期+成长主线，持续看好半导体板块行情

本期内容提要:本周电子板块依旧强势：本周电子板块上涨5.0%，跑赢沪深300指数5.2个百分点，中报业绩牛正持续兑现。就细分板块来看，我们自去年以来持续强调看好半导体景气周期，当前缺货涨价仍在持续。大众汽车表示下半年全球汽车半导体紧缺将进一步恶化。在此趋势下，我们持续看好具备产能优势的IDM厂商及晶圆厂；此外晶丰明源等优秀模拟公司，在品类扩张及涨价驱动下，全年业绩弹性同样凸显。综合来看，板块公司业绩弹性与下游客户集中度、议价能力等因素息息相关。下游市场越分散，涨价驱动力越强，有助产业链公司业绩释放，增厚利润。不过，涨价也要视下游承受能力而定，近期LED显示屏厂蓝普视讯宣布将对恶意不执行合同的芯片供应商发起集体诉讼。这也是对行业的警醒，无序的涨价会无形中削弱公司的客户基础。而部分优质公司由于切入大客户，涨价幅度有限，短跑弱于其他厂商，但有助长线竞争力。除景气周期外，建议关注三大成长主线：汽车电子，IOT及半导体设备。1）汽车电子：当前新能源汽车正处于快速渗透期，根据乘联会数据，6月份国内新能源乘用车销量23.0万辆，同比增长177.7%，占到国内乘用车销量的14.6%。电动化趋势下，汽车