中邮证券：房地产行业报告：有实力转型多元化的房企有望获得超额收益

投资要点 根据统计局数据，25年1-8月份，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%。新建商品房销售面积57304万平方米，同比下降4.7%，新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%。同时，8月份各线城市商品住宅销售价格环比下降，一二三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.1%、0.3%、0.4%，一二三线城市二手住宅销售价格环比分别下降1%、0.6%、0.5%。地产开发基本面数据持续走弱，我们认为未来有实力转型多元化的房企有望获得超额收益。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为120.87万方，本年累计新房成交面积为6228.62万方，累计同比-4.1%。30大中城市近四周平均成交面积为150.39万方，同比-2.4%，环比-1.1%其中一线城市近四周平均成交面积为42.18万方，同比-9%，环比+2.7%，二线城市近四周平均成交面积为77.69万方，同比+6.3%，环比+1.1%，三线城市近四周平均成交面积为30.53万方，同比-11.9%环比-10.7%。上周14城商品住宅可售面积为8030.79万方，同比-9.63%，环比+0