天风证券：金地集团（600383）-稳字当头、销售拿地积极、多年维持高分红

金地集团(600383)事件：公司发布2019年年报，实现营收634.20亿元，同比增长25.09%，实现归母净利润100.75亿元，同比增长24.41%，归母扣非净利润90.41亿元，同比增长29.39%。业绩稳步增长，盈利能力维持高位。公司2019年实现营收634.20亿元，同比增长25.09%，实现归母净利润100.75亿元，同比增长24.41%，归母扣非净利润90.41亿元，同比增长29.39%。2019年公司毛利率为40.50%，同比下降2.18pct，净利率为24.51%，同比增加0.45pct。三费率为9.88%，同比上升1.78pct，其中销售、管理、财务费用率分别变动0.55、-0.26、1.45个PCT至3.35%、6.27%、0.16%，2019年公司实现ROE（摊薄）18.6%，同比提升1.2个PCT。截至年末公司账面预收账款839.7亿元，对营收覆盖度达到133%，为后续结算提供有力支持。销售站稳2000亿，竣工节奏加快，新开工计划放缓虽有下滑销售依旧稳健增长。2019年，公司实际完成竣工面积925万方，yoy37.65%，完成年初目标的108%，2020年，