民生证券：咸亨国际（605056）-2024半年报点评：盈利能力逐季改善，MRO集采大势所趋

咸亨国际(605056) 事件。咸亨国际发布半年度业绩，2024H1实现收入/归母净利润/扣非后归母净利润11.84/0.43/0.41亿元，同比+18.26%/+25.07%/-6.09%；24Q2实现收入/归母净利润/扣非后归母净利润7.46/0.34/0.33亿元，同比+18.79%/+60.01%/-1.29%。 持续深耕电力行业，新领域快速覆盖实现收入稳步增长。2024H1公司收入11.84亿元，同比+18.26%。分行业：电网领域公司配合电网物联网升级建设，新兴领域公司快速跨入发电行业，实现三大发电集团的覆盖，2024H1电力行业/其他行业营业收入6.88/4.91亿元，占比分别为58.09%/41.51%，同增23.8%/10.45%。分产品：工具产品收入表现亮眼，24H1工具/仪器/技术服务收入同比+27.14%/+4.81%/-17.43%至8.27/2.97/0.55亿元，分别占比69.82%/25.1%/4.65%。 非标品占比提高推动毛利率环比提升，降本增效进一步提升公司盈利能力。 24H1归母净利润/扣非后归母净利润0.43/0.41亿元，同比+25.07%/