西南证券：英威腾（002334）-2024年中报点评：毛利率下滑加之费用率提升，净利润承压

英威腾(002334) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，2024H1公司实现营收21.13亿元，同比下滑4.17%，实现归母净利润1.09亿元，同比下滑50.92%；其中2024Q2实现营收11.64亿元，同比下滑2.35%，实现归母净利润0.62亿元，同比下滑51.26%。 工业自动化业务营收保持稳定，光伏储能业务下滑较大。1）公司工业自动化业务Q1实现营收5.6亿元，同比增长1.4%，Q2营收7.1亿元，同比增长6%。公司工业自动化项目型市场和OEM市场销售额取得小幅增长；海外项目受国际环境变化影响，出现小幅下滑。2）公司网络能源业务Q1营收1.8亿元，同比增长7.5%，Q2营收2.0亿元，同比下滑6.3%。3）新能源汽车业务实现较好增长，Q1营收1.5亿元，同比增长18.3%，Q2营收1.6亿元，同比增长12.6%。4）受到光伏行业不景气影响，公司光伏储能业务有所下滑，Q1营收0.35亿元，同比下滑70%，Q2营收0.67亿元，同比下滑33%。 工业自动化毛利率稳定，其他业务有所下滑。2024H1公司毛利率为31.34%，同比下降0.1pp，公司2024H1工业自动化、网