国联证券：华阳集团（002906）-业绩高增符合预期，汽车电子+压铸双轮驱动

华阳集团(002906)事件：4月19日,公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收56.38亿元，同比+25.61%；归母净利润3.8亿元，同比+27.4%；扣非归母净利润3.56亿元，同比+37.27%。2023年Q1实现营收13.15亿元，同比+9.63%；归母净利润0.78亿元，同比+12.1%；扣非归母净利润0.73亿元，同比+11.59%。新产品逐步量产，汽车电子增长动能强劲22年公司汽车电子业务实现营业收入37.45亿元，同比+27.14%，汽车电子业务保持高增长主要得益于公司座舱新产品包括座舱域控制器、数字声学系统等在22年H2陆续量产，同时持续扩大客户群并获得客户定点。根据我们测算，25年国内智能座舱6大单品市场规模有望达到1067亿元，22-25年CAGR为17.14%，公司在座舱领域依托核心单品HUD不断丰富产品矩阵，有望凭借平台化供应能力获得更大市场份额，助力公司业绩向上。轻量化趋势确定，精密压铸成为第二增长极轻量化是行业确定趋势，在保证安全的前提下，汽车重量下降可以降低能耗，对于新能源汽车还可以增加续航里程。22年公司精密压铸业务实现营收13