中银证券：朗科科技（300042）-需求疲软致业绩承压，产业链布局助力核心竞争力

朗科科技(300042)公司发布2023年半年报，存储行业复苏未见明朗拖累公司业绩，但公司前瞻布局产业链，有望受益数据中心节点建设落地，维持买入评级。支撑评级的要点需求疲软致存储周期反转仍需时日，半年报营收盈利短期承压。公司23H1营业收入7.05亿元，同比-11.17%，归母净利润-0.20亿元，同比-189.63%，扣非归母净利润-0.26亿元，同比-293.15%；单季度来看，公司Q2营业收入3.62亿元，同比-3.47%/环比5.70%，归母净利润-0.27亿元，扣非归母净利润-0.30亿元，同环比皆转亏；盈利能力来看，公司23H1毛利率为6.90%，同比-1.82pcts，归母净利率-2.85%，同比-5.68pcts，扣非净利率-3.65%，同比-5.33pcts。上述变化主要系：1）下游需求疲软购买力不足，国内及海外市场均出现不同程度下滑。2）存储市场价格下降趋势仍未见显著改善，拉低公司的营收规模及盈利水平。集中优势打造高精尖品类，强化海外市场拓展。公司积极推进固态硬盘产品线和内存产品线的开发拓展，打造固态硬盘和内存条产品的高精尖品类。公司已上市旗舰款Z系列DDR5内存条