中银证券：亿纬锂能（300014）-年报业绩高速增长，各项业务全面发展

亿纬锂能(300014)公司发布2019年年报，全年盈利15.22亿元，同比增长167%符合预期；公司业务多点开花，维持买入评级。公司2019年实现盈利15.22亿元，同比增长167%符合预期：公司发布2019年年报，实现营业收入64.12亿元，同比增长47.35%，实现归属上市公司股东净利润15.22亿元，同比增长166.69%，扣非后盈利14.91亿元，同比增长200.55%。公司业绩与此前的业绩快报基本一致，符合预期。公司此前已预告2020年一季度盈利区间2.40-2.60亿元，同比增长20%-30%。锂原电池业务实现快速增长：锂原电池业务2019年实现收入18.92亿元，同比增长57.61%，毛利率43.95%，同比提升4.22个百分点，主要产品包括锂亚电池、锂锰电池以及电池电容器（SPC），主要应用领域：1）ETC电源：国家加速ETC方案的推进，2019年底全国ETC用户突破1.8亿，公司锂亚电池与SPC复合电源是主要电池供应商，有望持续增长；2）智能表计：国家对水热电气改造带来国内需求增量；3）汽车电子领域：欧盟要求车辆配置E-call紧急救援服务系统，国际车载市场带来需求