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东吴证券:钢铁行业跟踪周报:吨钢盘面利润重回1000元,再次提示第二波

发布者:wx****9b
2021-07-12
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东吴证券 钢铁金属
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东吴证券:钢铁行业跟踪周报:吨钢盘面利润重回1000元,再次提示第二波.pdf
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投资建议:继续推荐钢铁股。在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利,钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。继续看好低估值板材股、优质长材股、上游资源品,以及部分特钢品种,首推宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、重庆钢铁、广大特材、久立特材等。行业观点:限产兑现钢铁利润大幅扩张,钢铁第二波即将启动。近两周以来,压减粗钢产量政策逐步落实,各省、各大企业限产计划陆续出台,期货市场盘面反应积极,自7月1日之后持续表现出钢价涨、铁矿焦炭下跌的局面,对应盘面利润持续扩大。我们测算过去两周盘面利润至少翻倍,目前的即时盘面利润已经超过1000元/吨以上,回到二季度的平均水平。从当前形势看,盘面利润大概率继续扩大,下半年不排除超过二季度高点的可能。现货基本面短期表现疲软,主要受需求淡季影响,在预期之内,后续将跟随期货市场逐步走强。目前资本市场及实业界对限产均抱有明显怀疑态度,预期差较大,是配置钢铁股的较好的时间窗口,继续重点推荐。行情回顾:本周申万钢铁上涨4.1%,领先上证综指3.9%。涨幅居前的个股为钢研高纳(26.3%

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