浙商证券：高澜股份（300499）-营收情况逐步改善，静待下游需求放量

高澜股份(300499)投资要点剔除硅翔出表影响，经营情况持续改善。2023年前三季度，公司营收4.03亿元，同比-72%；归母净利润-496万元，同比-436%；扣非后归母净利润为-1050万元，同比+38%。分季度看，Q3单季度营收1.43亿元，同比-75%；归母净利润-272万元，同比-779%；扣非归母净利润-431万元，同比+16%。变动主要由于东莞硅翔不再并表（继续持有东莞硅翔18.06%股权），剔除硅翔出表影响，我们预计公司营收情况逐步回暖，净利润受政府补助减少、广州高澜企业所得税率调整并缴纳2022年企业所得税等因素拖累。数据中心/特高压/储能三驾马车驱动成长数据中心液冷领域：公司技术积累深厚，关键产品涵盖服务器液冷板、流体连接部件、多种型号和不同换热形式CDU、多尺寸和不同功率的TANK、换热单元，可提供冷板液冷数据中心热管理和浸没液冷数据中心热管理的解决方案，具备从散热架构设计、设备集成到系统调试与运维的一站式综合解决方案的能力。AIGC拉动算力需求高增，芯片级液冷将成主流散热方案。公司液冷产品先发优势显著，目前数据中心液冷产品逐步进入批量供货阶段。特高压领域："十