民生证券：中国银行（601988）-2023年三季报点评：营收增速领跑大行，资产负债结构优化

中国银行(601988)事件：10月30日，中国银行发布23年三季报。23Q1-3累计实现营收4706亿元，YoY+7.1%；归母净利润1749亿元，YoY+1.6%；不良率1.27%，拨备覆盖率195%。营收增速领跑国有行，利润增速较上期提升。23Q1-3累计营收同比增速较23H1下降1.8pct。营收分项来看，23Q1-3净利息收入同比+3.2%，23Q1-3增速领跑国有大行，主要或源于规模稳步扩张、息差相对平稳。非息收入方面，23Q1-3中收同比+3.7%，增长主要由代理保险业务拉动，其他非息收入同比+48.4%，虽较23H1下降4.8pct，但对收入增速仍保持较高正向贡献。23Q1-3归母净利润同比增速较23H1提升0.8pct，虽然23Q1-3成本收入比为27%，较23H1上升1.2pct，但23Q1-3资产减值损失增速较23H1下降17.8pct，部分利润空间得以释放。资产规模稳步增长，结构不断优化。规模上，23Q3末总资产、总负债同比+10.9%、+11.3%，同比增速较23H1分别+0.1pct、+0.3pct，扩表总体延续积极趋势。生息资产中，23Q3末发放贷款及垫款