中原证券：农林牧渔行业月报：猪价加速上行，宠物板块618维持快速增长

投资要点： 行情回顾：农林牧渔行业跑赢对标指数。根据Wind数据统计，2024年5月，农林牧渔（中信）指数上涨4.07%，在中信一级30个行业中排第3位；同期沪深300指数下跌0.68%，农林牧渔跑赢对标指数4.75pcts。从子行业来看，5月畜牧养殖板块涨幅居前；水产养殖板块跌幅居前。 生猪养殖：2024年5月全国生猪均价15.64元/kg，环比+3.51%，同比+8.57%，同环比均上涨。5月上旬，生猪市场表现供需僵持态势，猪价横盘震荡；中下旬二次育肥和压栏情况增加，猪价进入上升通道，月末高点涨至17.6元/kg。目前，前期能繁母猪产能去化逐步反应至生猪出栏层面，养殖端盈利水平持续回升，预计2024年下半年生猪供需关系有望发生逆转，进一步打开猪价反弹空间。 白羽鸡：2024年5月份毛鸡均价7.73元/公斤，环比-1.5%，同比-18.8%；鸡苗均价3.15元/羽，环比-4.0%，同比+15.0%。据博亚和讯家禽生产和产量预测系统统计，2024年5月份肉鸡出栏量环比基本持平，同比下降2.41%。预计2024全年肉鸡平均价格将同比上涨，叠加成本压力缓解，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放