开源证券：苏垦农发（601952）-公司信息更新报告：稻麦及粮油销量稳健，流转土地扩增助力业绩增长

苏垦农发(601952)稻麦及粮油销量稳健，流转土地扩增助力业绩增长，维持“买入”评级苏垦农发发布2022年年报，公司2022年实现营收127.27亿元（+11.86%），实现归母净利8.26亿元（+10.76%）。销售/管理/研发/财务费用占比分别为1.51%/4.73%/0.58%/1.98%，分别同比变动-0.13pct/-0.75pct/-0.03pct/-0.51pct，费用项均保持同比下降。2023年大小麦价格或有所回落，小幅下调2023年盈利预测；公司优化种植结构，中高端产品销量占比提升，小幅上调2024年盈利预测，新增2025年年盈利预测。预计公司2023-2025年归母净利润为9.38/10.78/12.35（2023-2024年前预测值分别为10.36/10.75亿元），对应EPS分别为0.68/0.78/0.90元，当前股价对应PE为17.3/15.0/13.1倍。公司种植结构持续优化，并有序推荐土地流转面积增长，维持“买入”评级。公司年产量稳定，稻麦种子，粮油销量保持稳健销量：2022年公司分别销售麦种、自产小麦、自产大麦、麦芽30.82万吨、28.61万吨、0