开源证券：帅丰电器（605336）-公司信息更新报告：2024Q1经营承压，看好中高端升级带动盈利提升

帅丰电器(605336) 2024Q1经营承压，看好中高端升级带动盈利提升，维持“买入”评级2023年公司实现营收8.31亿元（-12.23%，同比，下同），归母净利润1.90亿元（-11.51%），扣非归母净利润1.69亿元（-11.95%）。2024Q1公司营收实现1.17亿元（-32.96%），归母净利润0.22亿元（-44.5%），扣非归母净利润0.18亿元（-47.25%）。房地产下行致使行业需求低迷，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为2.0/2.1/2.2亿元（2024-2025年原值为2.1/2.3亿元），对应EPS为1.08/1.13/1.19元，当前股价对应PE为13.3/12.7/12.1倍，公司渠道变革叠加以旧换新政策利好，维持“买入”评级。 蒸烤一体款全国销量领先，电商及线下直销渠道快速增长，推进各渠道建设分产品看，2023年集成灶/其他厨房用品/木制橱柜营收同比分别-16.40%/+53.52%/+31.60%，营收占比分别为86.47%/7.61%/4.67%。根据欧睿数据，公司在2019-2023