华西证券：农林牧渔行业周报第26期：猪价企稳反弹，看好养殖后周期

本周观点:生猪养殖：本周（2021年6月28日-2021年7月2日）全国猪价企稳反弹。根据猪易通数据，本周全国生猪均价16.47元/公斤，周环比上涨27.20%。我们对下半年猪价并不悲观，但生猪养殖板块整体已经步入下行周期，猪企投资更应该关注现金流情况、完全成本的边际变化和出栏量增速，我们重点推荐经营稳健、前期超跌的温氏股份。种植产业链：2021年5月6日，国务院常务会议进一步部署促进粮食生产稳定发展，切实提高粮食安全保障能力。会议指出保障粮食安全事关国家安全和发展大局，是推进农业农村现代化的首要任务，要求毫不松懈抓好粮食稳产丰产、做好粮食收购、储备和市场调节，保障供应和价格稳定、加强耕地保护和质量建设。我们认为，种植产业链已经步入景气上行周期，叠加我国转基因政策放开已成定局，随着知识产权保护政策的逐步落地以及头部企业商业化育种体系的逐步建立，我国种业竞争门槛将大幅抬升，转基因技术储备充足的企业市场占有率将快速提升，标的选择方面，依次推荐苏垦农发、登海种业、农发种业、荃银高科、万向德农、隆平高科、大北农等。糖产业方面，随着疫情的逐步平稳，原油需求复苏将拖累巴西糖醇比呈现下行趋势。受此提