开源证券：坚朗五金（002791）-公司信息更新报告：渠道下沉+拓展应用场景，业绩增速有望保持韧性

坚朗五金(002791)渠道下沉+拓展应用场景，业绩增速有望保持韧性。维持“买入”评级公司发布2023年三季度报告，2023年1-9月实现营收55.49亿元，同比+2.60%，归母净利润1.44亿元，同比+3186.86%，扣非归母净利润1.35亿元，同比+4580.80%。2023Q3实现营收21.93亿元，环比+9.54%，同比+1.53%，归母净利润1.31亿元，环比+90.62%，同比+46.51%，扣非净利润1.31亿元，环比+105.28%，同比+64.03%。公司作为国内建筑五金龙头企业，产品集成优势及品牌优势显著；且随着渠道下沉至县城以及新应用场景拓展，公司业绩增速有望保持韧性。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润3.56/5.67/8.15亿元，同比+443.5%/+59.2%/43.6%；EPS分别为1.11/1.76/2.53元，对应当前股价，PE为44.2/27.8/19.3，维持“买入”评级。成本压力持续释放，盈利仍有改善空间2023Q3公司毛利率为32.16%，环比+0.26pct，同比+0.93pct；净利率为6.4