天风证券：医药生物行业研究周报：创新药的政策框架分析

行业动态：1)6月28日，上海阳光医药采购网发布第五批集采正式中选结果。共61个药品采购成功，148家药企的251个产品获拟中选资格，拟中选药品平均降价56%，最高降价98.3%。2)6月30日，国家医保局正式下发《2021年国家医保药品目录调整工作方案》和《2021年国家医保药品目录调整申报指南》的公告。预计约40个在近一年内获批上市获新增适应症的创新药有望进入新一轮医保谈判。3)2021年上半年，美国FDA共计批准52款新药，6款生物制品（CDER批准）。其中中国超过20家药企拿到FDA授予的上市批准，共30个品种通过FDA仿制药上市批准。市场观察：上周医药生物板块下跌0.80%（排名5/28），年初至今板块上涨7.05%（排名9/28）。投资思考：创新药的政策框架分析2021年医保目录调整进入落地推进阶段。相比于前几年资本市场和产业界的火热关注，2021年各方对医保目录的调整都稍显冷静。我们认为这一方面反映出产业对于政策可预见性的一种欢迎，另一方面也反映出在医保目录调整进入常态化之后，产业更在意如何系统地做好自身产品线规划。创新药政策框架建立存在3个关键节点。回顾中国创新药发展历