甬兴证券：德昌股份2024年三季报点评：营业收入保持较高增长，汇兑收益短期影响业绩

德昌股份(605555) 核心观点 事件：2024年10月28日，德昌股份发布了2024年三季报。 24Q3收入利润维持增长，业绩受汇兑收益短期影响。24Q3营收为11.24亿元（YoY+42.99%），归母净利润为0.94亿元（YoY+2.78%），扣非归母净利润为0.91亿元（YoY+0.24%）。24Q1~Q3营业收入为29.87亿元（YoY+40.33%），归母净利润为3.02亿元（YoY+14.50%），扣非归母净利润为2.87亿元（YoY+11.36%）。24Q3公司剔除汇兑收益影响后的净利润为1.07亿元（YoY+15.43%），24Q1~Q3剔除汇兑收益影响后的净利润为2.95亿元（YoY+32.16%）。 毛利率有所下滑，财务费用率提升系汇兑收益影响。（1）毛利率：24Q3毛利率为17.39%（同比-2.08pct，环比-0.52pct）；24Q1~Q3毛利率为17.58%（同比-0.75pct）。（2）净利率：24Q3净利率为8.40%（同比-3.28pct，环比-3.34pct）；24Q1~Q3毛利率为10.10%（同比-2.27pct）。（3）费用率：24Q3销