华鑫证券：盐津铺子（002847）-公司事件点评报告：一季度开门红，产品渠道驱动加速

盐津铺子(002847)事件2023年04月20日，盐津铺子发布2023年一季报。业绩持续超预期，一季度开门红2023Q1营收8.93亿元（同增55.37%），归母净利润1.16亿元（同增81.67%），系核心品类全渠道拓展实现稳健增长。2023Q1毛利率34.57%（同减4.02pct），期间费用率21.21%（同减7.20pct），降本增效措施效果显著；销售费用率13.77%（同减6.29pct），管理费用率为4.38%（同减1.33pct），研发费用率为2.73%（同增0.55pct），系为进一步研发新品、打磨产品力及产品研发投入加大所致。产品+渠道双轮驱动，转型红利加速释放产品端，持续聚焦核心品类，辣卤零食、深海零食、烘焙、薯片、蒟蒻以及果干，全力打磨供应链，持续精进升级产品力。产品全规格发展，除优势散装外，全力发展定量装、小商品以及量贩装产品，满足消费者各种场景的零食需求。渠道端，当前公司全渠道覆盖，电商渠道、零食系统渠道、定量流通渠道加速放量，与热门零食量贩品牌零食很忙、戴永红等深度合作，零食专营渠道实现高速增长。积极探索流通小店、CVS渠道，创新电商、直播经营模式。盈利预