国联证券：科博达（603786）-22年业绩符合预期，布局域控助力长期成长

科博达(603786)事件：4月20日,公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收33.84亿元，同比+20.57%；归母净利润4.5亿元，同比+15.78%；扣非归母净利润4.33亿元，同比+27.53%。2023年Q1实现营收9.13亿元，同比+24.03%；归母净利润1.32亿元，同比+43.78%；扣非归母净利润1.23亿元，同比+44.13%。22Q4成本端承压，23Q1盈利明显修复由于原材料涨价，“缺芯”及研发投入增加，公司22Q4销售净利率下滑8.1pct至10.77%，导致22Q4归母净利润环比下滑45.36%至0.89亿元；23Q1新业务量产叠加老业务放量，公司销售净利率环比回升4.77pct至15.55%，盈利修复明显。灯控主业持续拿单，助力全年业绩增长22年公司灯控业务实现营收17.35亿元，同比+25.76%，实现大幅增长。目前公司灯控产品在手订单充沛，CCE项目获未来10年宝马新车前灯和尾灯控制器定点，PDLC获戴姆勒和福特全球定点，同时将Smartlight拓展到一汽大众、奥迪PPE平台，灯控作为公司基盘业务后续有望保持增长态势。积极布局域