国盛证券：食品饮料行业点评：食饮板块2021中报前瞻

白酒：淡季景气延续，次高端维持高增。1）高端酒：整体高端酒表现稳健，时间过半，任务过半，终端动销良性，批价稳步上行。贵州茅台：飞天茅台供求依旧维持紧平衡状态，散瓶批价持续上行。五粮液：普五终端动销良好，保持双位数增长，淡季批价稳步上行。泸州老窖：部分经销商反馈，其代理的国窖1573回款和发货符合进度，规模扩张态势已加速形成。2）次高端：次高端白酒整体景气延续，当前次高端酒企库存处于历史低位，预计中秋国庆旺季仍有望延续景气周期。山西汾酒：部分经销商反馈Q2基本完成当季的销售计划。水井坊：Q2控货清理库存，当前渠道库存极低，基数效应下Q2同比弹性仍存。舍得酒业：复兴赋能下，公司聚焦老酒战略，重塑渠道体系，实现较快增长。酒鬼酒：部分经销商内参回款超预期，Q2库存已回归至1周以内。3）地产酒龙头：随着五一宴请消费的恢复和省内消费升级的强化，Q2地产酒龙头次高端价格带均呈现出较快增长。洋河股份：梦6+经过一年余的培育期，表现亮眼。古井贡酒：销售公司回款进度略高于去年同期，省内外全面开花，河北江苏市场表现亮眼。今世缘：淮安部分经销商Q2完成全年打款和发货任务的70%，预计Q2环比有望维持较快增长。