南京证券：氢能行业：地缘政治加速绿色能源转型

地缘政治驱动全球绿色能源转型：欧洲加速可再生能源发展以摆脱对于天然气进口的依赖，欧洲风光核电资源丰富，天然气管道基础设施完备，绿氢耦合可再生能源发电结合管道运输是替代天然气的直接手段。拜登政府提出《降低通胀法案》，其中包含清洁氢税收抵免政策，抵免额度最高达到3美元每公斤，使得绿氢的经济性直接优于灰氢。欧美吸取光伏、风电依赖中国进口的教训，积极出台政策，希望把零碳关键技术与相关产业链掌握在自己手中。2023年国内外示范项目加速落地：国内光伏风电大基地鼓励就地消纳，配套绿氢项目不但可以实现大规模、跨季节调峰，也可以加速绿氢替代灰氢加速工业领域的降碳减排。目前国内规划绿氢项目近15GW，预计23年碱性电解槽出货量达1.22GW，较去年0.75GW增长61.5%。欧盟明确了2030年实现绿氢产能1000万吨和进口1000万吨的目标。美国氢能产业布局加快，计划到2030年满足绿氢需求1000万吨。根据IEA统计当下绿氢规划项目，2030年全球绿氢产能将达到115GW。中长期绿氢成本趋势下行，短期需政策扶持：绿氢自身经济性来源于用电成本以及设备投资下降，外在叠加碳排放政策趋严，灰氢碳成本上行。当下