中银证券：沪硅产业（688126）-300mm大硅片快速放量，营收利润高速增长

沪硅产业(688126)公司发布2022年年报，实现营业收入36.00亿元，同比增长45.95%；归母净利润3.25亿元，同比增长122.45%；扣非归母净利润较上年同期增长2.47亿元，实现扭亏为盈。其中四季度单季度实现营业收入10.04亿元，同比增长43.55%；归母净利润1.99亿元，同比增长338.00%；扣非归母净利润0.26亿元，同比增长190.52%。硅片产能持续扩张，规模优势有望凸显，维持增持评级。支撑评级的要点产品需求旺盛，营收利润创新高。2022年下游客户大规模扩产，终端应用市场规模稳步提升，公司硅片产销两旺，实现总销量768.11万片，同比增长14.24%，总产量784.42万片，同比增长14.53%。同时得益于行业高景气度，公司毛利率提升明显，2022年半导体硅片平均毛利率为21.84%，同比提升6.83pcts。随着半导体产业规模持续扩大，硅片需求有望不断增长。300mm硅片产能快速增长，填补高端硅基材料国内技术空白。2022年公司子公司上海新昇300mm半导体硅片30万片/月的产线全面达产，公司历史累计出货超过700万片，成为目前国内规模最大量产300mm半