华宝证券：锂电池行业事件点评：Altura分阶段重启，新增供应有限不改锂上升趋势

投资要点：事件：6月25日，PilbaraMinerals发布公告称，将于2021年12月第四季度分阶段重新启动，预计将在2022年年中实现合计18万至20万干公吨（dmt）的年产能。Altura恢复生产符合预期，新增供应量仅占比4%，不改全球锂资源供需不平衡的高景气态势。Altura计划在2022年中恢复至18-20万吨锂精矿/年的生产能力，我们预计2021/2022/2023年锂精矿产量为5/19/22万吨，折合碳酸锂当量为0.6/2.38/2.75万吨，仅占西澳目前现有锂精矿供应的8.97%，全球锂资源供应量的5.02%，我们认为随着新能源车和储能设备的持续增长，2021/2022/2023年全球新增锂的需求折合碳酸锂当量为10/14/18万吨LCE，因此Altura的复产不改全球锂资源供需不平衡的高景气态势。短期内全球新增锂矿资源有限，精矿供应依旧处于供小于求，锂价存在上升的预期。全球潜在的新增锂资源供应中，根据IGO发布发公告显示Greenbushes三期项目将推迟至2024-2025年试运行，西澳其他在产矿山均无新增产能计划，MtHolland则将于2021年下半年开始矿山