德邦证券：驰宏锌锗（600497）-经营稳定，资产减值损失拖累业绩

驰宏锌锗(600497)投资要点事件：公司发布2022年年报及2023Q1季报。公司2022年全年实现营收219.0亿元，同比+0.85%，归母净利6.70亿元，同比+14.58%，扣非归母净利6.04亿元，同比-36.13%。其中，2022Q4单季度实现营收56.3亿元，环比+4.8%，归母净利-7.5亿元，主要受资产减值拖累。公司2023Q1单季度实现营收57.9亿元，同比+6.19%，实现归母净利5.80亿元，同比+5.86%，扣非归母净利5.75亿元，同比+15.17%。坐拥世界级高品位矿山，铅锌锗业务产销稳定。截至2022年末，公司拥有超过3200万吨铅锌资源量，旗下会泽铅锌矿和彝良铅锌矿均为世界级高品位矿山。锗业务是伴生为主的新兴增量项目，拥有已探明锗资源量超600吨（均为铅锌伴生），具备年产锗金属60吨的生产能力，公司是全国最大的原生锗生产企业。2022年产铅金属量8.56万吨；锌金属量23.17万吨；铅产品14.29万吨，同比+33.9%；锌产品43.83万吨，同比+13.1%；锗产品含锗55.86吨，同比+19.9%；银产品143.26吨，同比-13.2%；黄金104