川财证券：电力行业动态点评：发改委提还原电力商品属性，火电盈利稳定性有望增强

事件近日，国家发改委在答复网民关于“建议完善居民阶梯电价制度，鼓励城乡居民多用清洁的电力资源”的留言时提到，下一步要完善居民阶梯电价制度，使电力价格更好地反映供电成本，并提出要还原电力商品属性。点评长期以来我国试行较低的居民用电价格，居民电价较大幅度低于供电成本，工商用户承担了相应的交叉补贴。“交叉补贴”指的是因商品定价造成的一部分用户对另外一部分用户的补贴。具体到我国的电价，大致存在以下三类交叉补贴：省(自治区、直辖市)内发达地区用户对欠发达地区用户的补贴;高电压等级用户对低电压等级用户的补贴大工业和一般工商业用户对居民和农业用户的补贴。我国的电力行业具备较强的公用事业属性，为了社会稳定并兼顾社会公平，实现电力普遍服务，政府价格主管部门一方面会在地区之间、电压等级之间调剂电价，以降低欠发达地区、低电压等级用户的电费负担;另一方面会居民和工商业之间调剂电价，以降低居民生活用电价格。完善居民阶梯电价，深化电力市场化改革，有助于形成更加充分反映用电成本、供求关系和资源稀缺程度的居民电价机制。与国际上其他国家相比，中国居民电价偏低，工商业电价偏高。电费在一般工商业用户生产经营成本中占比较高，