华鑫证券：紫燕食品（603057）-公司事件点评报告：一季度业绩超预期，全年弹性可期

紫燕食品(603057)事件2023年4月21日，紫燕食品发布2022年年报和2023年一季报。投资要点2022年顺利收官，一季度超预期22022年营收36亿元（同增17%），归母净利润2.2亿元（同减32%）；2022Q4营收8.6亿元（同增20%），归母净利润-0.06亿元。2023Q1营收7.55亿元（同增14%），归母净利润0.45亿元（同增60%）。2022年毛利率16%（同减6pct），其中2022Q4为11%（同减5pct），2023Q1为18.7%（同增2.3pct）；2022年净利率6%（同减4pct），其中2022Q4为-0.8%（同减4pct），2023Q1为5.8%（同增1.7pct）；2022年销售费用率3.8%（同增0.6pct），其中2022Q4为5.6%（同增1.7pct），2023Q1为4.5%（同增0.3pct），系市场开拓、品牌推广投入增加；2022年管理费用率4.5%（同减0.9pct），其中2022Q4为4%（同减2.5pct），2023Q1为6.5%（同增0.3pct）。产品矩阵持续完善，全国化扩张进行中分产品看，2022年卤制食品/预包装及