东吴证券：免税行业跟踪：海南赴岛游维持高景气，免税折扣持续收紧

本周行业观点（本周指2023年4月17日至4月23日，下同）免税客流跟踪：海南两机场客流已基本恢复疫情前水平，赴岛客流维持较高景气度。2023年一季度，海口美兰机场旅客吞吐量达648.24万人次，同比增长45.5%，恢复至2019年同期的90%，三亚凤凰机场旅客吞吐量达619.5万人次，同比增长23%，恢复至2019年同期的101%，进岛客流维持高景气水平。2023年3月日均进港客流为63145人，恢复至2022年同期的282%，为2019年同期的92%；2023年4月至今（4月1日-4月16日）日平均进港客流为60305人，恢复至2022年同期的677%，为2019年同期的108%；2023年4月最近一周（4月10日-4月16日）日均进港客流为60991人，提升至2022年同期的685%，为2019年同期的109%，赴岛客流已恢复至疫情前水平。免税折扣跟踪：随着三八节促销活动的结束，3月中旬后线上出货实际折扣持续收窄。免税线上价格跟踪为选取一篮子头部香化商品（中免日上及cdf海南免税小程序上到手价），计算其线上出货价相对天猫旗舰店的绝对值折扣得出的周度数据。三八节活动过后，线上出货折