民生证券：杉杉股份（600884）-2022年年报点评：双主业龙头地位稳固，专注核心主业发展

杉杉股份(600884)事件说明。公司发布2022年报，全年实现营收217.02亿元，同比+4.84%，实现归母净利润26.91亿元，同比-19.42%，扣非后归母净利润23.29亿元，同比+23.53%。Q4业绩拆分。营收和净利：公司2022Q4营收58.61亿元,同比+17.51%，环比+15.63%，归母净利润为4.82亿元，同比-14.72%，环比-11.93%，扣非后归母净利润为3.66亿元，同比-33.54%，环比-32.46%。毛利率：2022Q4毛利率为19.73%，同比-4.39pcts，环比-6.43pcts。净利率：2022Q4净利率为8.74%，同比-3.51pcts，环比-2.81pcts。人造石墨全球出货量领先，硅基、硬碳等新品推向市场。负极材料全年出货18.29万吨，吨净利约6000元。2022年公司负极材料人造石墨出货量蝉联全球第一，海外销售量同比增长超过50%。截至2022年底，公司已完成约70万吨负极材料的产能布局，其中已投产成品产能约20万吨，并规划了四川眉山20万吨、云南安宁30万吨一体化基地。新产品方面，硅基材料实现海外客户的吨级供货，中大型项